蚂蚁上市预期影响或大于中芯国际 预计上市首日成交额达470亿元
来源:同花顺财经 发布时间:2020-09-30 14:06:21

蚂蚁集团已于9月18日过会,媒体报道,蚂蚁集团拟将A+H上市募资额从300亿美元上调至350亿美元;蚂蚁集团于9月22日提交注册,预计10月底上市。

蚂蚁上市影响如何?

蚂蚁集团的IPO计划吸引了多家全球顶级主权财富基金的关注。多家全球顶级主权财富基金计划参与投资蚂蚁集团在A股的IPO。

业内人士认为,国家主权财富基金的投资风格谨慎,远离高风险资产,因而被称为“稳健的投资者”。随着蚂蚁在科创板上市,全球顶级主权基金的资金入场势必将进一步增加A股的流动性,有利于大盘的长期稳定。

同时,广发证券类比中芯国际走势,给出几点参考意见。

第一,蚂蚁集团A股上市首日成交额预测

假设考虑蚂蚁A股拟募资175亿美元,假设募满,30%战配比例,中性估计上市首日涨幅100%(核心变量,参考近期科创板平均水平),换手率55%(参考中芯国际),则预计上市首日二级市场成交额约470亿元,与中芯国际上市情形(480亿元)相近。

第二,与中芯国际比较看蚂蚁集团A股上市影响

(1)市场流动性相对7月较弱,首日溢价率很可能低于预期;(2)据《2020胡润全球独角兽榜》,蚂蚁集团估值高达1万亿元体量(全球独角兽榜首),资金面预期担心更大;(3)考虑A+H上市,H锚存在可能会降低A股溢价率。此外,中芯国际上市首日创业板股平均跌幅4.75%,科创板其余股票平均跌幅6.69%,蚂蚁上市悲观预期可能在“学习效应”下提前反映消化掉。广发证券认为,蚂蚁上市预期影响可能大于中芯国际,但上市当日资金面影响可控。

第三,蚂蚁集团A股打新收益预测

中性假设下,假设蚂蚁募资1200亿元(战配30%)、首日涨幅100%、有效报价率80%、A类网下获配75%及打新账户2800个,不考虑底仓,3-5亿产品单日打新预期收益率3.7%-6.2%左右。

第四,蚂蚁上市的战略意义

(1)吸引更多优质独角兽上市或回A股。

(2)普惠金融同时吸引更多中长线资金配置(近期新增5只战略配售基金)。

(3)科创板行业多元化。

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