周四(1月4日)，素有“小非农”之称的ADP就业报告显示，美国12月ADP就业人数增加25万，远超市场预期，暗示就业市场非常强劲。不过，数据出炉之后，美元指数涨势仅昙花一现，随后很快转而下滑，而现货黄金则在巨量买单的推动下暴拉。眼下，市场焦点转向本周的最后一个重磅数据---12月非农就业报告，其中薪资增长尤为惹人注目。有分析师指出，12月非农通常受到季节性效应提振，这或刺激美元大涨。

小非农表现抢眼 美元缘何坐上过山车？

今日公布的数据显示，美国12月ADP就业人数增加25.0万人，创下去年3月以来最大增幅，预期增加19.0万人，前值修正为增加18.5万人。

(图片：FX168财经网、Zero Hedge)

根据ADP报告，12月份，雇员人数在1-49人之间的企业新增雇员9.4万人;雇员人数在50-499人之间的中型企业新增雇员10万人;雇员人数在500人及以上的大型企业新增雇员5.6万人。

按照行业分类的话，12月服务业部门就业人数增加22.2万人，商品制造行业增加了2.8万个就业岗位。

更详细来看，制造型企业新增就业人数增加0.9万，建筑业新增就业人数增加1.6万。专业和商业服务行业新增就业7.2万人，交通和公共事业部门增加就业4.5万人。

此外，数据公布之后，ADP就业数据公司副总裁Ahu Yildirmaz称，2017年全年服务业增速显著，尽管信息行业的就业岗位在减少。

继上个月警告就业市场可能过热之后，穆迪首席经济学家詹迪今天仍然警告需要防止过热，“本来已经很紧俏的劳动力市场将会进一步收紧，加大了就业市场出现过热的可能性”。

15分钟之后出炉的初请失业金报告显示，美国上周初请失业金人数增加0.3万至25万，连续148周低于30万关口，连续时间创1970年以来最长。

有分析指出，美国初请失业金数据已连续三周录得增加，但这并不意味着劳工市场的状况发生了实质性变化，因为数据包含了数个州，且为约数。

除了ADP和初请失业金报告之外，日内稍早公布的另一非农前瞻指标也表现强劲：美国12月挑战者企业裁员人数减少至3.2423万人，这也是就业市场的利好信号。

就业数据公司挑战者称，2017年全年美国裁员人数41.877万人，比上年减少20.5%，创自1990年以来最低全年总数。2018年裁员人数可能增加，因为企业将根据消费者需求重新进行调整。

由于今日公布的ADP报告十分靓丽，市场对美联储加息的预期升温。据美联储观察工具Fedwatch，美联储今年3月加息25个基点至1.5%-1.75%区间的概率为73%，较日内稍早的64.7%大幅上升。

在ADP报告出炉之后，金融市场走势震荡，美元短线小幅反弹之后很快回落，现货黄金则先抑后扬。

小非农等数据公布后，美元指数短线小幅反弹至91.98，但随后很快转而下滑，并刷新日低至91.81。

(美元指数5分钟走势图 )

分析师们表示，美元周三走强更多是美元跌势的暂停，而不是美元走势的逆转，周四再度下跌证实了这一立场。尽管ADP就业数据带来支撑，但美元指数仍处于消极区域。

“美元指数未能获得任何动能，因为FOMC会议纪要证实，美联储不急于采取任何激进的加息措施，”Think Markets分析师Naeem Aslam说道，“昨天的FOMC会议纪要向市场传递的主要信息是渐进加息，这让投资者推高了美国国债收益率。”

现货黄金在ADP公布之初下滑逾3美元至1309.10美元/盎司，随后多头发起反攻，金价短线拉升8美元，刷新日高至1317.14美元/盎司。

(现货黄金5分钟走势图 )

ADP公布之后，在短暂下跌之后黄金多头很快吹响反攻号角。数据显示，COMEX最活跃黄金期货合约在北京时间21:18-21:21四分钟内成交量为10896手，交易合约总价值逾14亿美元，这扶助黄金大举反弹。

从技术方面看，目前黄金仍面临1320美元/盎司的阻力位，若挑战成功，则有可能继续涨至1330美元/盎司以上;下行方面的即时支撑是日内低点1305.61美元/盎司，接下来是1300的整数关口，若跌破此位，金价将会考验百日均线，即1288美元/盎司附近。

非农来袭 一隐藏利好或给多头带来意外惊喜

周五，美国劳工部将公布12月非农就业报告。经济学家预计，12月非农新增19万人，前值为增加22.8万人。

据彭博，美国雇主2017年继续以稳健步伐增加人手。根据彭博调查的预估中值，12月份新增就业人数预计将达到19万人，这将意味着全年新增人数连续第七年超过200万人。

(图片：FX168财经网、彭博、美国劳工统计局)

虽然过去三年就业增长有所放缓，但已经足以推动失业率下滑至17年低点附近。

市场人士认为，明日美元走势除了要看非农就业人数之外，关键还在于薪资增长数据。

FXStreet首席分析师Valeria Bednarik撰文指出，美国的月度就业报告将于本周五公布，但交易员们料正在质疑，在当前美元疲软的环境下，其是否能真正产生影响。自去年12月美联储会议以来，美元一直无法找到支撑。在此次会议之前的一两个月时间里，美联储未能遵循投机利率走势，令市场感到意外。本周公布的会议纪要显示，政策制定者仍存在分歧，且更重要的是，他们对滞后的通胀感到困惑。

通货膨胀仍然是美元的关键，因物价上涨是美元重拾上涨的唯一机会。这就是在过去一个季度中非农报告更多的是关于平均时薪，而不是就业人数的原因所在。

如果就业人数达到或超过预期，那将意味着这个全球最大的经济体在2017年增加了210万个工作岗位，这是一个相当稳定的水平，符合投机兴趣的预期与市场全年定价。话虽如此，但总体而言，要让美元走高，这一数据必须让人印象深刻，但这还不够：一如往常，关键将是薪资，因薪资增长为当务之急。薪资上涨是通胀压力上升的关键因素，而通胀压力是美联储根基的弱点所在。

国外财经网站Forexlive撰文指出，ADP数据表现强劲，是定于周五公布的12月非农就业报告的积极信号。

更大的焦点将放在薪资增长上，但有一个积极的季节性效应，可能会带来惊喜。如果报告表现强劲，美元/日元可能会抹去在2017年最后一周的跌幅，并促使该货币对回升至113.25。而如果报告带来重大惊喜，那么汇价将寻求突破113.75阻力。日内，美元/日元刷新去年12月29日以来新高至112.854。