人民币国际化加速

昨日风口浪尖的俄罗斯发布了最新的年度报告，截至今年年初的外汇储备中，人民币资产占比从12.8%提高到了17.1%，为1048亿美元，首次突破1000亿美元大关，提高幅度仅次于欧元。

值得一提的是美元资产份额从21.2%，下降至只有10.9%，几乎是砍了一半，目前只有668亿美元。

不过西方国家现在将俄罗斯部分外汇储备冻结了，因此按照报告数据，俄罗斯可动用的资金（人民币+黄金）约为2366亿美元。

对俄罗斯来说，最郁闷的应该说是对欧元的信任竟然成了笑话，要知道欧元资产比例已经高达33.9%，前所未有的高度，可惜什么时候能用现在不好说了。

不过从俄罗斯的表态来看，假如未来外储结构调整，人民币份额大概率增加到五分之一或者更多。

我们从俄央行行长近期表态即可看出端倪——俄罗斯有充足的黄金和人民币储备应对危机，这意味着人民币资产的未来增持的幅度会更进一步。

不仅是俄罗斯，金砖国家巴西央行近期发布的国际储备管理报告显示，人民币的占比从1.21%上升到了4.99%，约137亿美元，接近欧元的储备水平。

按照IMF的数据，2021年第四季度，人民币外汇储备总额由去年三季度的3201.5亿美元升至3361亿美元；人民币在全球外汇储备中的占比由去年三季度的2.66％升至2.79％，位居全球第五位。

美元没落

按照IMF研究，储备发行人的公共债务与储备份额之间存在很强的负相关性。这也恰逢美国公共债务二十年来一直呈上升趋势，而美元的份额却呈下降趋势。

从1776年到1981年，美国用了205年的时间积累了1万亿美元的债务。在接下来的40年里，美国的债务增长了30倍，达到30.36万亿美元。

根据记录，全球外汇在21年第四季度末升至创纪录的12万亿美元，而美元在世界外汇中的份额在2021年底降至58.8%的26年低点。这意味着美国不断上升的公共债务是美元吸引力下降的主要原因。

在1988年后日元储备份额的下降中也观察到了类似的影响，这与日本公共债务的持续强劲增长相吻合。

需要注意的是，美元虽然在外汇储备中占比较高，各国比较青睐，但实际上有些国家的外汇储备并不是那么的持有大量美元。

比如印度的外汇储备中，有40%的资产是非美元计价的，这是美国对俄罗斯外汇储备下手之前的数据，根据该国央行的说法多元化早在半年前就开始了，作为外汇储备第四大国（6222亿美元），可见对美元也不那么信任。

尤其是过去三年，印度外汇储备增加了2000多亿美元，很大一部分都是非美货币，如欧元、英镑、瑞士法郎等。

注意，由于印度不会公布外汇储备的结构，因此不确定是否持有人民币资产，不过由于两国关系问题，印度金融机构分析认为2015年人民币纳入SDR以后持有了一部分，但比例很小。

IMF的数据显示印度持有非美元、非欧元、非英镑、非日元的外储资产448亿美元，因此持有一定量的人民币资产是大概率的。

除此之外，爱沙尼亚中央银行持有大量澳元和加元，马耳他中央银行称，加元、澳元、瑞典克朗、挪威克朗和瑞士法郎持有占比约 40%。

正常而言，为了避免被美元收割，经济体量小的国家美元外汇储备份额足够才是正途，可见美元并不是像大多数人想的那样受欢迎。

俄罗斯誓要捅破美元霸权

前两天，金砖国家财长开了个会，俄罗斯明确表态，美国的制裁破坏了以美元为基础的国际货币和金融体系。

呼吁金砖国家加大本国货币进行进出口业务、支付系统和卡的整合，未来要建立自己的金融信息系统以及独立的金砖国家评级机构。

这其中后面一点很有意思，由于俄罗斯已经踢出了SWIFT报文系统，因此俄罗斯力主金砖国家搞一套自己的系统。

现阶段，无论是俄罗斯的SPFS还是中国的CIPS都是与结算系统，并不是像SWIFT承担传递信息的作用，因此要联手打造和它一样功能的系统需要不少时间和成本。

毕竟结算系统和报文是不一样的，最简单的问题，报文必须得到许多国家或机构的认可才会使用，不可能仅仅在金砖国家内部流通。

当然，目前这个想法出来了，并且五个国家都支持，未来很有可能出现SWIFT的竞争者。

不仅仅如此，俄罗斯希望五个国家一起搞一个“金砖评级机构”，这就很猛了，要知道标准普尔、穆迪、惠誉都是美国在玩，而且随便喊喊其他国家，该国的经济都会颤一颤。

就说十年前的欧债危机，就是标准普尔先开刀，南欧小国资本疯狂外逃，债务风险急剧攀升，最终拉开了整个欧洲的衰退大幕。

因此，国际上三大评级巨头在某种程度上可以说是美元收割机的启动钥匙，想要坍塌美元霸权，这个问题也必须解决，俄罗斯的呼吁正印证了该国外长的话：“俄罗斯寻求结束美国主导的世界秩序”。