“从去年以来的内外部形势变化来看，我们需要关注多方面的风险挑战。”国家外汇管理局副局长陆磊4月16日在2022清华五道口全球金融论坛上说。

关于外部风险挑战，陆磊主要提及全球通胀超预期、俄乌冲突导致全球能源价格和粮食价格快速抬升并保持高位波动，以及美联储将可能快速、大幅加息和缩表三个方面。

陆磊表示，通胀超预期成为全球普遍现象。根据国际清算银行的统计，2021年全球主要经济体实际通胀率大幅超出年初和年中的预期值，当前近60%发达经济体的通胀率超过5%，刚公布的美国3月CPI同比涨幅达到8.5%，创1981年末以来最高值；超半数新兴经济体通胀率高于7%。

关于美联储加息和缩表进程，陆磊表示，根据芝商所提供的FedWatch数据，今年末，联邦基金利率可能达到2.5%以上。根据3月份美联储议息会议的纪要，可能最早5月开始缩表，且缩表速度会比上次缩表快，每月缩表上限可能达950亿美元。最近一周，加拿大、新西兰加息50个BP。在新兴市场，阿根廷加息250个BP，基准利率达到47%。市场估计，欧央行也可能于6月起进入加息通道。

国际金融市场在多重因素冲击下，出现较大波动。陆磊称，美国10年期国债收益率在去年由1.64%的阶段性高位回落至1.28%后再次反弹至当前2.7%左右的较高水平，纳斯达克综合指数由去年11月19日超出16000点回落至今年3月11日的不足13000点后又快速反弹至接近15000点。

内部风险挑战方面，陆磊表示，一方面，“奥密克戎”变异毒株导致我国面临的输入性疫情压力增大。另一方面，经济转型过程中的金融风险防控压力不容忽视。

“以房地产行业为例，去年年末以来，我国商品房价格下跌城市数量虽有下降，但仍处于高位。去年以来，房地产销售额明显下降，房地产投资增速处于低位，房地产市场稳地价、稳房价、稳预期仍然需要付出一定努力。”陆磊说。