见习记者 唐婧 北京报道

“汇率有涨有跌属于正常现象，不必大惊小怪。汇率灵活有助于及时释放压力避免预期积累，发挥汇率浮动，吸收内外部冲击的减震器作用。最近人民币汇率调整比较快，外汇局公开发言也是为了管理市场对人民币汇率的合理预期。”中银国际证券全球首席经济学家管涛对记者表示。

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从年中开始走势趋于平稳的人民币汇率，自8月15日央行宣布MLF和逆回购操作降息10个基点以来，出现了一波明显的贬值。8月24日的外汇市场上，在岸人民币、离岸人民币对美元即期汇率最低时分别触及6.8704和6.8875，刷新了今年的最低纪录。8月26日则略有回调至6.86左右。

人民币急贬之际，外汇局相关负责人25日表示，当前我国结售汇市场运行平稳，8月以来银行结售汇和涉外收付款呈现双顺差局面。外汇局表示，一直以来，我国外汇市场表现出较强的韧性。货物贸易呈现较高顺差，实际利用外资保持增长，持续发挥稳定跨境资金流动和外汇市场的基本盘作用。同时，8月以来境外投资者总体净买入我国证券，体现了人民币资产的长期投资价值。

国家外汇管理局8月26日公布的数据显示，我国货物贸易的高顺差仍是人民币汇率的重要支撑。数据显示，2022年7月，我国国际货物和服务贸易进出口规模39151亿元，同比增长11%。其中，货物贸易出口19311亿元，进口15155亿元，顺差4156亿元；服务贸易出口2040亿元，进口2644亿元，逆差604亿元。

中泰证券（600918）首席经济学家李迅雷8月26日在第19届上海衍生品市场论坛上也表示，不用担心人民币会大幅贬值。当前美国虽然处于加息阶段，但美国的通胀率也很高，美联储加息虽然对美元指数走向有利，但高通胀又会对美元指数带来一定掣肘。而且美国 GDP已经连续两个季度环比负增长。具有逐利属性的资金不会大规模从新兴市场流向成熟市场，因为外面的机会不多，这和2018年的美国加息周期还是不太一样。

银河期货一名资深宏观研究员对记者表示，在有管理的浮动体系下，人民币的贬值压力总体是可控的。央行可能容忍有序贬值，以发挥汇率的调节作用。但是为了防范系统性风险，央行最为关注的是汇率在短期内出现急跌。判断人民币汇率兑美元的未来走向，央行的举动是一个重要的观察窗口。

他认为，央行近期对汇率调整采取了开放的态度，一方面是人民币汇率调整基本可控，央行有比较多的工具调节汇率，同时也乐意看到汇率发挥内部平衡和外部平衡的调节作用。

他指出，从近期央行的举动看，央行并没有过度地关注汇率的波动，相反，央行在周一依旧向下调整了 LPR 利率，显示出“以我为主”的政策趋向，但对一年期和五年期的LPR 进行了非对称调整。5 年期的超调是为了刺激地产，一年期的微调除了考虑到市场流动性比较充沛和银行的负债成本外，可能也考虑到了人民币汇率的因素。

在他看来，央行的政策工具箱中不缺稳定人民币汇率的工具。央行２０２０年四季度开始退出了利用逆周期因子对中间价的管理，而是利用调节宏观审慎调节参数等间接手段对汇率的波动进行管理。如果未来需要干预人民币贬值，至少其可将这些宏观审慎调节参数重新归正。而到目前为止，央行只是在 4 月调回了外汇存款准备金一个百分点。在极端的情况下，也不排除央行重新启用逆周期因子。

上述资深宏观研究员表示，中短期内人民币汇率维持弱市的概率虽然较大，但在央行多次强调汇率测不准是必然，双向波动是常态的大背景下，企业应当树立汇率“风险中性”理念。建议对外汇支出的企业利用外汇市场和外汇衍生品进行必要的锁汇操作是必要的，对外汇收入企业尽管可以进行持汇待沽，但也可以利用外汇市场和金融衍生品增加和保住外汇收益。