北京时间9月26日，美元指数在国际外汇市场亚洲交易时段升破114，最高值报114.68820，续创近20年以来新高。记者梳理数据发现，自9月19日以来，美元指数强势上行，9月19日至9月23日一周涨超3.1%。欧元、日元、英镑等主要非美货币汇率则大幅下跌。

东方金诚首席宏观分析师王青对《证券日报》记者表示，当前美元对主要非美货币汇价普遍高于趋势水平20%左右。最新数据显示，一季度美国经常项目逆差与GDP的比重已站上5.0%的门槛。这意味着从基本面来看，美元掉头向下的动能正在积聚。若美联储在2023年一季度末停止加息，国际地缘政治局势也未出现预期外恶化，届时美元指数有可能趋势性下行。

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中国外汇投资研究院副院长赵庆明在接受《证券日报》记者采访时表示，此前一周美元指数出现大幅上涨，主要是美联储激进的加息缩表政策刺激导致的。此外，欧元区与日本的经济基本面面临的挑战相较于美国更多，也使得欧元、日元对美元汇率持续走低。

9月22日凌晨，美联储公布9月份议息决议，再次鹰派加息75个基点以应对高企的通胀。同时，美联储官员利率预测的“点阵图”显示，预计在2022年年底前利率将提升至4.4%、2023年达到4.6%、2024年为3.9%，均较6月份预期有所上调，也被市场解读为鹰派信号。

光大证券研报称，欧元、日元、英镑对美元的持续贬值是本轮美元指数进入上行周期的重要推手。2021年5月26日至2022年9月22日，欧元、日元和英镑贬值对美元指数上行的贡献分别约达到了55.99%、17.46%和13.25%。

在9月19日至9月23日一周，欧元、英镑的走势与美元指数正好相反，欧元对美元汇率一周累计下跌约3.4%，期间一度跌破0.97关口，处于近20年来低位。上述研报分析称，由于欧洲央行货币政策的收紧节奏相较美联储滞后，加之国际地缘政治冲突对欧元区经济冲击严重，部分欧元区成员国债务偿还风险上升，都导致了欧元汇率持续走贬。

同期，英镑汇率也出现大幅下滑，累计下跌超过5.2%，截至9月26日仍延续跌势，在1.06关口徘徊，汇价水平也创1985年以来新低。赵庆明分析说，英镑汇率大跌，一方面是美元汇率大涨，英镑被动承压；另一方面就是英国特拉斯政府准备推出大规模的减税计划，从而拖累英镑汇率。

日元汇率在9月22日美联储公布加息后，快速跌破145关口，一度创1998年9月份以来最低值，但随后传出日本央行干预汇市消息，日元汇率出现回涨，周跌幅收窄。

业内人士认为，短期来看，美元指数在美联储鹰派加息预期下，有较大概率仍将保持强势，但中长期看或有下行可能。

上述光大证券研报分析道，欧洲央行已于9月8日开始跟随美联储大幅加息，日本当局已于9月22日开始实施“日元买入型”单边外汇干预措施，美元指数上行的斜率有望逐渐趋缓。12月份有望成为美元指数会否触顶的首个观察节点。