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核心观点一览：

1.今年11月CPI涨幅回落，PPI降幅与上月持平，企业仍在主动去库存阶段。中央经济工作会议召开在即，期待更多稳增长措施出台，有助于提升风险偏好，股指短线回调不改反弹格局。

2.美国11月PPI回落不及预期，美联储12月利率决议临近，美元指数和美债收益率反弹，黄金再次承压回落，短期或面临方向性选择。

3.随着美豆收割结束，巴西播种率达八成，市场焦点转移到南美市场，后期南美大豆能否实现丰产将成为关键。目前阿根廷大豆种植完成度29%，远低于50%的均值水平。双粕震荡收跌，博弈短空。

4.黑色系商品在政策利好和预期改善的驱动下，维持高位偏多之势，尤其双焦在现货持续拉涨的背景下大幅补涨。前期始终强势的铁矿石，在低位拉涨近40%后，短线小幅回落。螺纹冲击4000关口暂遇阻。黑色系多头形态良好，不宜盲目抄顶的同时，短线追涨需谨慎，建议多单依托均线谨慎持有。

5.财政部决定发行2022年特别国债。这次发行的7500亿特别国债，是2007年特别国债中7500亿元到期，延续2017年做法，采取定向发行方式，可参照2017年的定向续作方式，即财政部在一级市场面向有关银行发行特别国债、当日央行在二级市场购入特别国债，不会对银行间流动性产生影响，当前债市建议谨慎观望为主。

6.沪铜早间跳水，随后延续弱势震荡姿态，收盘下跌1.15%。宏观方面，美国11月PPI超预期上冲，美联储加息预期增强，支撑美元指数，美联储议息会议前美元指数企稳反弹，市场情绪较为谨慎。