中国外汇市场指导委员会：

外汇市场拥有自主平衡能力

(资料图片)

人民币汇率有纠偏力量和机制

稳汇率，官方再释重要信号。5月18日，中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议在北京举行。会议认为，我国外汇市场广度和深度日益拓展，拥有自主平衡的能力，人民币汇率也有纠偏力量和机制，能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

会议还强调，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。

消息释出，人民币汇率收获明显反弹。截至昨日记者发稿时，在岸人民币对美元汇率自日内低点反弹超600点，逼近“7”关口；离岸人民币短线拉升超200个点，报7.0144，较日内低点回升超600点。

必要时对顺周期、单边行为进行纠偏

就近期外汇市场运行情况，会议表示，近期全球经济金融形势复杂严峻，发达经济体高利率、高通胀、高债务并存，货币政策紧缩效应显现，美欧银行业风险事件不断，推升了市场避险情绪，对美元汇率短期偏强形成支撑，人民币汇率近日双向波动态势明显。

会议认为，当前我国宏观经济大盘、国际收支大盘、外汇储备大盘稳固，金融机构、企业和居民对汇率的预期总体平稳，是外汇市场平稳运行的坚实基础和有力保障。同时，我国外汇市场广度和深度日益拓展，拥有自主平衡的能力，人民币汇率也有纠偏力量和机制，能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

会议强调，下一阶段，人民银行、外汇局将加强监督管理和监测分析，强化预期引导，必要时对顺周期、单边行为进行纠偏，遏制投机炒作。自律机制成员单位要自觉维护外汇市场的基本稳定，坚决抑制汇率大起大落。积极落实自律规范，研究加强美元存款业务等自律管理，提升对企业的汇率避险服务水平，降低中小微企业汇率避险成本，更好服务实体经济。

人民币近日双向波动态势明显

近期，在内外部因素作用下，人民币汇率震荡明显——离岸、在岸人民币汇率日前相继破“7”，为今年以来首次；5月18日晚间离岸人民币一度跌近500点。

业内分析认为，人民币汇率近期走弱，受内外部因素共同影响。

一方面，美元指数小幅反弹，对人民币汇率构成压力。中信证券首席经济学家明明表示，近期美欧银行业危机与美国债务危机愈演愈烈，导致市场避险情绪升温，叠加长期通胀预期意外上升导致市场降息预期回调，因此近期美元指数走强，人民币汇率在一定程度上有所承压。

“汇率波动背后可归结为两点：基本面的相对变化和汇率政策。”国元证券研究中心宏观经济首席分析师杨为敩认为，这一轮人民币贬值实际上是从4月中旬开始，更多由盘中交易力量驱动，一大原因就在于美国通胀预期反复。

另一方面，来自经济基本面的积极信号尚待进一步验证，未能给人民币对美元汇率进一步向上突破提供动力。东方金诚研究发展部王青称，近期发布的宏观数据或对汇市情绪有一定影响。

更为重要的是，年初以来国内结汇率总体偏低、售汇率较高。王青表示，今年1至4月，结汇率处于近3年以来最低水平区间，而同期售汇率创近5年以来最高，这背后是经过前期美联储持续大幅加息后，国内美元存款利率大幅走高，而近期人民币存款利率普遍小幅下调。

“这意味着高额贸易顺差更多转化为国内美元存款，而非兑换为人民币，也会对外汇市场供需平衡带来影响。”王青说。

人民币不存在大幅贬值基础

人民币汇率后续走势如何？

分析人士认为，短期内人民币由于缺乏利好提振，或将继续维持弱势格局，后期人民币汇率走势将重回基本面主导。在国内经济延续恢复态势、向好因素积累增多的背景下，人民币不存在大幅贬值的基础。

“汇率是基本面的映射。”杨为敩认为，随着国内经济复苏的预期逐步兑现，人民币贬值的动力有望大幅消退。

王青表示，伴随美联储本轮加息过程进入收官阶段，加之美欧银行业危机影响，美国经济下行压力进一步加大，后期美元指数持续上升的可能性不大。“后期人民币汇率走势将重回基本面主导。在今年以来海外经济下行、国内经济持续复苏前景下，人民币不存在较大贬值空间。”王青说。

事实上，近年来，人民币汇率已多次“破7”。当前的外汇市场中，“7”这一关口的敏感性已有所淡化。“向下跌破‘7’，并不意味着接下来将持续大幅贬值；向上升破‘7’，也不预示人民币会持续大幅升值。”王青表示。