继5月30日离岸人民币汇率盘中跌破7.1后，今日仍继续下探。

5月31日，更多反映国际投资者预期的离岸人民币对美元汇率早盘平开后一路走低。接连跌破7.10和7.11关口，最低触及7.1198，创2022年12月以来新低。较前一交易日收盘价跌逾280个基点。

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与此同时，31日在岸人民币对美元汇率以7.09开盘，盘中接连跌破7.09和7.10关口，最低报7.1090元，较前一日收盘价跌逾190个基点，同样创下2022年12月以来新低。

人民币中间价方面，据外汇交易中心数据显示，5月31日人民币对美元中间价报7.0821，下调3个基点。

值得注意的是，5月初至今人民币中间价累计调贬1581基点，在多位受访人士看来，虽然当前人民币汇率再次经历破“7”，但人民币不存在大幅贬值的基础，不必过分担心贬值持续性。

人民币汇率运行在均衡水平

早在2022年9月，人民币汇率在时隔近三年后首次迎来破“7”，曾引起广泛讨论。随后，人民币汇率在2022年11月到达7.3关口附近后开始逐步回升，整体处于波动回升走势，并在2022年12月收复7元大关。

从2023年2月底以来，人民币对美元汇率就开始在6.9附近震荡。到了3月初，离岸人民币对美元汇率曾一度距破“7”近在咫尺，但随后依旧维持在6.9上下。

进入5月，人民币汇率出现一轮下行，并于17日盘中“破7”。

根据数据显示，截至5月17日17时，在岸人民币对美元汇率报7.0005，日内贬值幅度为0.54%；离岸人民币对美元汇率报7.0187，日内贬值幅度为0.28%。

东方金诚首席分析师王青认为，5月离岸人民币年内首次破“7”主要受多方面因素影响。首先，在5月议息会议上，美联储表示年内降息的可能性很小。这一表态带动近期美元指数有所反弹；比价效应下，人民币兑美元会出现一定幅度贬值。

“其次更为重要的是，年初以来国内结汇率总体偏低、售汇率较高。这意味着高额贸易顺差更多转化为国内美元存款，而非兑换为人民币，也会对外汇市场供需平衡带来影响，推动人民币兑美元贬值。”王青对《》记者表示。

王青判断，短期内以上因素还有可能发酵，人民币“破7”态势或将持续一段时间。

为了稳定市场预期，中国外汇市场指导委员会（CFXC）向市场释放信号。

5月18日，中国外汇市场指导委员会2023年第一次会议指出，近期全球经济金融形势复杂严峻，发达经济体高利率、高通胀、高债务并存，货币政策紧缩效应显现，美欧银行业风险事件不断，推升了市场避险情绪，对美元汇率短期偏强形成支撑，人民币汇率近日双向波动态势明显。

会议强调，我国外汇市场广度和深度日益拓展，拥有自主平衡的能力，人民币汇率也有纠偏力量和机制，能够在合理均衡水平上保持基本稳定。

受利好消息的影响，当天人民币汇率在岸和离岸市场纷纷走高，分别收复7.01和7.02关口。

不过升值趋势并未延续，5月30日在岸、离岸人民币对美元汇率盘中双双跌破7.10关口。

截至5月31日中午，在岸人民币对美元汇率日内贬值幅度为0.2%；离岸人民币对美元汇率日内贬值幅度为0.35%。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《》记者分析称，人民币汇率对美元有所回落，主要是受近期公布经济数据影响，内需复苏出现短期波动，引发市场对货币政策宽松预期，对人民币构成一定拖累。

“美元利率维持高位，对外贸企业结汇行为构成一定影响(外贸顺差与银行结汇有所分化)，影响短期市场供需。同时美元近日有所反弹。美元指数攀升至104，创3月底以来的最强水平。”周茂华表示，不过从3月以来的走势看，人民币汇率呈现双向波动格局，整体走势平稳，并未出现剧烈波动情况，市场情绪稳定；从中国外贸、国际收支基本保持平稳等方面看，人民币汇率继续运行在均衡水平。

南华期货（603093）则在研报中指出，当前市场对人民币汇率的定价存在一定程度的超贬。在美元指数表现相对强势的背景下，人民币汇率的确面临一定的贬值压力，但考虑到国内经济基本面方面的支撑，人民币汇率不至于如此之弱。因此，预计美元对人民币主要运行区间在7上方，但进一步走弱的空间有限。

人民币外部压力趋缓

尽管人民币对美元汇率再度破“7”，但今年以来汇率整体波动幅度有限。

王青表示，本轮人民币对美元汇价“破7”，更多是外汇市场正常波动的结果。“需要指出的是，近五年来，人民币兑美元汇率三度破‘7’又回到‘7’以下，双向波动弹性明显增强。这意味着7.0点位的敏感性已有所淡化，即向下跌破7.0，并不意味着接下来将持续大幅贬值；向上升破7.0，也不预示人民币会持续大幅升值。”

周茂华也持有同样的观点。他对记者称，近年来全球外汇市场波动加大，反映全球经济发展环境严峻复杂。但此前因国内经济面临内外多重复杂因素冲击，人民币对美元汇率曾多次突破“7”，随后回落至“7”以内。“可以说，经历了多次复杂内外环境考验后，人民币汇率弹性显著增强。”

从趋势看，周茂华预计，人民币未来面临的内外环境更为有利，有望在合理均衡水平附近双向波动。

谈及汇率波动对国内市场的影响上，中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对《》记者表示，人民币微跌对国内市场影响较小。“这在于我国外贸出口跟人民币汇率变化有关联但不密切。因为越来越多的跨境支付采用人民币计价，与美元关联度在降低。需要注意的是，美元加息周期已基本到顶，人民币对美元的息差也到了临界值，市场也早有预期，所以人民币汇率弹性依然强劲。

“人民币贬值对我国影响有双刃性，有助于提振部分企业外贸出口，但也可能增加部分企业进口成本，以及可能对跨境资本流动构成扰动等。”周茂华表示，但从宏观指标看，目前人民币汇率波动并未偏离均衡水平，国际收支基本稳定，市场预期平稳，近期人民币贬值对经济、金融影响有限。

展望未来人民币汇率的走势，上海证券在研报中指出，本次汇率波动加大，一方面来自美元指数走强，人民币汇率的被动贬值；另一方面也与近期经济数据公布后，复苏节奏不及预期密切相关。随着国内经济平稳复苏，海外债务上限达成协议，人民币汇率短期维持震荡，长期有望重拾升值，进一步下行空间有限。