中国银行北京市分行外汇交易员 周延

市场摘要

在昨日的外汇市场中，美元指数上涨0.16%，收报101.88；欧元兑美元下跌0.18%，收报1.0997；英镑兑美元下跌0.15%，收报1.2835；澳元兑美元上涨1.01%，收报0.6717；美元兑加元下跌0.45%，收报1.3190；美元兑日元上涨0.79%，收报142.28；国际现货黄金上涨0.28%，收报1964.63美元/盎司。

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美元兑日元

在日本央行会议的影响下，日元汇率近期出现宽幅波动。在上周五日本央行利率决议前，调整收益率曲线控制政策的预期令日元连续上涨。在调整政策的靴子落地后，美元兑日元短线一度跌至138整数关口一线。但由于会议中日本央行声明将继续实施宽松货币政策，如有必要将增加刺激措施，同时还意外下调2024年核心CPI预期。维持鸽派立场的会议声明很快使得日元大幅回调，美元兑日元快速上行突破142整数关口。后市来看，日本央行短期内大概率不会进一步调整利率水平，在市场情绪平复后，美日利差仍会主导日元波动，在美债收益率上方空间有限的情况下，美元兑日元突破年内高点的可能性不大。长期来看，日本经济复苏情况良好，贸易收支大幅高于市场预期，23个月以来首次出现顺差；同时7月东京CPI同比增长3.2%、核心CPI同比增长4%，再次超出市场预期。如果复苏态势保持下去，市场对于日本央行进一步开启货币政策正常化的预期将会帮助推高日元。

英镑兑美元

英国高通胀出现降温迹象，6月CPI同比增长7.9%，不及预期8.2%；6月核心CPI同比增长6.9%，不及预期7.1%。市场调降英格兰央行加息预期令英镑回落，跌至1.28一线。展望后市，相对于其他发达经济体，英国通胀水平仍然是最高的，同时经济韧性也明显强于欧元区，英格兰央行大概率延续加息路径。本周需要重点关注英格兰央行会议，市场预期本次会议将加息25个基点。如果英格兰央行在会议中坚持鹰派立场，表达对通胀的担忧以及对经济的信心，加息预期将会支撑英镑走强；如果英格兰央行意外未加息或者对于未来进一步加息的态度出现摇摆，市场可能进一步降低加息预期令英镑承压。

欧元兑美元

欧元区经济数据进一步下滑，7月制造业PMI录得42.7，不及预期43.5，大幅低于荣枯线水平；7月服务业PMI录得51.1，不及预期51.6。相对于美国经济数据快速回暖，欧洲经济的持续走弱带动欧元下破1.1整数关口。展望后市，一方面对比美国通胀进一步回落，欧元区核心通胀仍处于历史高位，市场预期欧洲央行9月再次加息的概率高达74%，加息预期一定程度上或将支撑欧元表现。另一方面欧元区经济面临衰退困境，高利率环境对经济的损害令市场担忧，如果经济情况迟迟无法好转将会限制欧元涨幅，欧元或将在下有底、上有顶的情况下在1.08-1.12区间维持震荡走势。

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