本周一，在央行罕见中午公布超出市场预期的金融数据、叠加全国外汇市场自律机制专题会议召开等利好消息的提振下，人民币汇率一改上周接连创下阶段性新低的情况，迎来大幅反弹。

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截至昨天下午16:30收盘，其中在岸人民币兑美元汇率较上一交易日涨509个基点，报7.2906；离岸人民币兑美元升破7.31关口。同日，据外汇交易中心公布，银行间外汇市场人民币对美元汇率中间价报7.2148元，较前值调升2个基点。

一德期货外汇分析师车美超在接受期货日保记者采访时表示，总的来看，国内经济基本面的改善，以及全国外汇市场自律机制专题会议的召开，加强了维稳汇率预期，从而引导提振人民币汇率盘中出现大幅反弹。

“8月强势回暖的金融数据是国内经济修复最好的体现，有利于稳定市场信心。据央行最新数据显示，8月份，人民币贷款增加1.36万亿元，在去年8月已经达到历史同期峰值的基础上，同比多增868亿元；8月份社会融资规模增量为3.12万亿元，比上年同期多6316亿元。”车美超说。

消息面上，全国外汇市场自律机制专题会议昨日在北京召开，会议讨论了近期外汇市场形势和人民币汇率问题，表示金融管理部门有能力、有信心、有条件保持人民币汇率基本稳定，该出手时就出手，坚决对单边、顺周期行为予以纠偏，坚决防范汇率超调风险。

会议还提到，外汇市场自律机制要在金融管理部门指导下，持续引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，加强对自律机制成员的行为监督和自律管理。外汇市场成员要自觉维护市场稳定，有序开展做市自营交易，坚决杜绝投机炒作、煽动客户等扰乱外汇市场秩序的行为。企业和居民要坚持“风险中性”，不盲从跟风，不赌单边，不赌点位，维护好财产安全。

上周人民币汇率快速贬值，在岸、离岸人民币汇率在上周五一度跌至年内低点。对此，南华期货宏观外汇分析师周骥告诉记者，上周，美元指数站上105关口，并且连续8周上行，在国内经济弱复苏的基础条件下，美元指数成为近期人民币汇率走势的主导因素。而美元在近期表现强势的原因有三：一是美国经济的相对表现较有韧性；二是能源价格持续上行。三是美债供需问题推升美债收益率。因此，在强美元以及中美货币周期错位、中美利差有所收窄的背景下，人民币在上周相对美元承受了较大的贬值压力。

车美超也认为，美元指数的走高，对人民币汇价构成明显的外部贬值压力。“近期美国公布的经济数据显示，服务业PMI回升且优于市场预期，贸易逆差连续三个月收窄，初请失业金人数减少，强劲的经济数据提振美元指数持续攀升。此外，在能源价格不断走高的影响下，市场预期美国8月通胀水平延续回升，当前美联储年内终止加息仍不能确定，利率端或重燃再通胀定价。”

从国内来看，车美超表示，8月底9月初以来，国内刺激政策出台力度空前，但政策效果显现仍需要时间消化，金融市场信心提振作用有限，A股表现低迷，北向资金整体呈现净流出。此外，我国8月出口数据虽环比好转，但依旧延续负增长，对汇率的支撑作用减弱。

谈及后续人民币汇率是否会持续反弹，车美超认为，短期在美元反弹尚未结束前，人民币兑美元汇率暂未出现转势，货币市场贬值预期犹存，或维持高位振荡。不过，据了解，银行端目前客盘逢高结汇有所增加，预计随着物价触底回升，四季度国内稳经济措施进一步落地，经济状况将边际改善，且中美货币政策分化溢出效应逐步减弱，因此市场也不必过度悲观，预计进一步贬值空间相对有限，升值势能正在积聚，四季度人民币汇率运行中枢将逐步下移。

周骥也表示，短期人民币汇率面对的外部压力仍存。从外部来看，基于目前较难看到年内美联储降息的可能以及美强欧弱经济格局较难在短期出现反转，因此美元仍将高位盘整，对人民币汇率的压力大概率也将持续一段时间。内部方面的积极因素则正在积累中，比如近期公布的PMI、出口等数据均有所改善。

值得注意的是，央行此前发布消息，为提升金融机构外汇资金运用能力，中国人民银行决定，自2023年9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，即外汇存款准备金率由现行的6%下调至4%。“在人民币快速贬值阶段，央行、国家外汇管理局及时通过调降外汇存款保证金，为人民币汇率提供政策性支撑，有助于平抑货币市场贬值预期，避免人民币汇率出现超调风险。”车美超说。

在周骥看来，未来人民币汇率出现趋势性反转仍需等待更多基本面的改善。需要注意的是，若美元指数在高位徘徊较长时间，且引发市场非理性行为，央行或在适当时刻再度出手，不排除推出新的外汇政策工具来维稳汇率。