美联储加息等多重因素影响下，近期人民币汇率贬值较快。

4月25日，亚洲交易时段早盘，离岸人民币兑美元跌破6.56关口，日内跌超400点，续刷去年4月以来新低，截至发稿，暂报6.5637，跌370点，较日内高点有所回调。

值得关注的是，自19日盘中最低点6.3783到今日高点6.5785，离岸人民币兑美元5天贬值2000个基点。数据显示，在岸人民币对美元跌破6.52，离岸人民币对美元跌破6.56， 均为2021年4月以来首次。

同日，人民币对美元中间价较上一交易日调降313个基点，报6.4909。 与此同时，美元指数则升破101，创一年新高，截至发稿，美元指数报101.24点，涨0.12%。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英4月22日在国新办新闻发布会上表示，近几日人民币对美元汇率的变化，主要受国际金融市场走势和市场供求等多重因素共同影响。与国际主要货币相比，今年以来人民币汇率走势相对稳健。

人民币对美元汇率为何连续下调？未来人民币汇率走势如何？

人民币汇率阶段承压

近期人民币汇率连续回调，原因为何？从短期因素来看，中金公司（601995）研报分析，人民币汇率突破6.40关键点位，引发交易层面对人民币汇率开启一轮波段行情的关注。此外，能源价格维持高位，进口商购汇金额有所增加，也是人民币对美元汇率快速下行的短期触发因素。

据中国证券报报道，有机构人士分析，在国内疫情多地散发、供应链出现扰动以及美联储正式开启加息周期的背景下，人民币汇率或将进一步释放贬值压力。

“经常账户盈余是支撑前期人民币汇率稳定的关键因素，如果在内外疫情防控策略差异下，出口份额回落，人民币汇率可能走贬。”天风证券（601162）首席固收分析师宋雪涛称。

此外，美联储加息步伐加快，美元指数走强、10年期美债收益率攀升，使得人民币汇率短期承压。中金公司研报指出，在当前中美利差的迅速收窄乃至倒挂的情况下，短期跨境证券投资流出的压力有所增加。

华创证券研究所所长助理、首席宏观分析师张瑜在报告中表示，本轮人民币汇率贬值主要是由离岸集中补跌带动的，且贬值幅度与速度都不大；同时，近期居民与企业部门的贬值预期均未看到走高，市场预期仍较为稳定。因此目前尚且没有充分的证据证明汇率风险开启，但具体到后续贬值速度问题，仍需持续密切跟踪。

未来人民币对美元汇率的走势如何？

展望后期，招商证券(600999)研报认为，人民币贬值压力或将持续一段时间。美国通胀、经济基本面等慢变量未现明显转向，虽然我国稳增长政策正持续发力，但疫情抑制了当前的经济活动，也对未来的稳增长效果构成挑战，预期难以快速改善。在此背景下，中美利差收窄甚至倒挂、国际资本外流的状况可能延续一段时间，人民币汇率或继续面临贬值压力。

“长期看，中国的经济基本面支持人民币汇率的估值中枢长期保持在合理均衡的水平上基本稳定。这就意味着，人民币既没有长期贬值的基础，也没有长期升值的基础。在短期弹性增加，双向波动加剧的背景下，人民币汇率中长期仍会有均值回归的逻辑。”中金公司研报写道。

沪指失守3000点，超4600股下跌

周一A股三大指数低开低走，早盘市场震荡下挫，沪指频频考验3000点整数关口，地产、金融异动“护盘”，深成指、创业板指盘中一度跌超3%，午前跌幅略有收窄；午后A股再度走弱，沪指击穿3000点并跌超5%刷新2020年7月以来新低，深成指跌超6%。沪深两市合计成交额8969亿元；北向资金实际净卖出43.96亿元。超过4600只个股下跌，约1900股跌超9%。

行业板块全线飘绿，工程咨询服务、银行、航空机场、证券、工程建设等跌幅相对较小，船舶制造、小金属、计算机设备、航天航空、能源金属等跌幅靠前。

在这样的情况之下

投资者如何把握掘金机会？

东吴证券(601555)最新发布的策略报告《审慎视角下，需重视的三类公司》中指出，内外因素恢复遭遇波折，估值体系重建缓慢，审慎视角出发，若遭遇更大不确定性冲击，三类公司需重视：

视角一：杀业绩风险：熊市中部分公司业绩披露的反身性，公司有较好业绩调节空间，选择平滑利润披露，若卖方业绩预测未下调，如果杀业绩冲击更大。从收入（合同负债）、费用（研发费用、管理费用）角度筛选，业绩乐观预期下，可能存在杀业绩风险的公司，集中在计算机、电子、机械、电力设备、医药、地产。合同负债视角下 16 家公司、研发费用17家、管理费用18家。

视角二：疫情冲击基本面风险。长三角疫情可能冲击销售、生产、投资的公司集中在汽车、机械、电气设备；出口角度，上海港清关放缓，可能冲击订单交付、收入确认的公司集中在电子、汽车、医药等行业。销售视角下 20 家公司、生产21家、投资20家、出口25家。

视角三：公募抱团股补跌风险。2015、2018年熊市上半场公募集中增持的抱团股，在熊市后程通常跌幅更深，筛选2022Q1 公募增持最多的20只重仓股，主要集中在电力设备、医药、农业。