刚刚，离岸人民币对美元汇率跌破“7”！截至发稿，离岸人民币对美元汇率最低触及7.0183，在岸人民币对美元汇率则跌破6.99关口，距离破“7”近在咫尺。

值得注意的是，15日，也是年内第二次金融机构外汇存款准备金率正式下调的生效日。由此，外汇存款准备金率已从8%降至6%。而随着外汇存款“降准”效应消散，人民币汇率顺势跌破了“7”这一关口。

近期，业内高度关注人民币围绕“7”关口的“攻”与“守”。如今，这一关口的突破已成既定事实，市场应当如何看待人民币后续走势？

(相关资料图)

执着于“破7或不破7”并无意义。近年来，国际经济形势不确定性增强，人民币汇率波动弹性变大已是常态。而且，近期人民币相对走弱，主要限于和美元的汇兑之间，对一篮子货币依然维持强势。

国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英15日表示，我国稳经济一揽子政策措施落地见效，国民经济延续恢复态势，长期向好的基本面没有改变。同时，我国国际收支结构更加稳健，市场化调节机制日益成熟，外汇市场参与主体更趋理性，应对外部环境变化的综合能力进一步提升，为我国外汇市场平稳运行奠定坚实基础。

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外汇存款“降准”利好兑现

人民币汇率顺势跌破“7”关口

作为“稳预期”“稳汇率”的重要举措，15日，外汇存款“降准”2个百分点，释放了约190亿美元外汇流动性。

从过去政策调整节奏看，人民银行数次调整金融机构外汇存款准备金率，均处于全球汇市波动加剧的大背景下。今年上半年，美联储加息伊始，人民币曾遭遇一波急跌，当时，人民银行宣布，5月15日，下调外汇存款准备金率1个百分点，释放了约100亿美元外汇流动性。

近一周以来，人民币汇率基本处于6.92至6.98区间波动。而随着外汇存款“降准”利好兑现，人民币汇率今日顺势跌破了“7”关口。

外汇存款“降准”的作用机理是，通过影响外汇市场供求，传导至市场预期，以减缓人民币过快贬值的压力。业内专家也多次表示，该举措更多的作用于扭转市场的单边预期，并不能改变人民币的走势。

今年，人民币汇率走势一改去年强势。尤其是，3月以来，在岸人民币由6.30附近一路震荡走低，至今已跌破6.98关口，六个月累计下跌逾10%。而近半个月以来，人民币对美元汇率多次挑战市场重要心理关口“7”。

“强美元”是主要推手。今年3月下旬，人民币对美元汇率开启一波下行，恰与美联储加息周期的起点相呼应。今年以来，美联储已加息225个基点。

当前，美国通胀率仍然处于高位，且依然远高过2%的政策目标。这意味着，美联储抗通胀依然任重道远。为此，本月美联储至少加息75个基点或势在必行。

强美元之下，人民币汇率承压并不意外。“美元获美联储加息和欧元区经济增长疲软预期的双重支撑，短期内预计将会保持强势。面临中美利差倒挂和强势美元的双重压力，人民币短期内的贬值压力仍然存在。”华安证券（600909）研究所分析师何宁表示。

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以平常心看待人民币汇率“破7”

事实上，汇率变动受多重因素影响，市场应以平常心看待人民币汇率的宽幅震荡行情。过去数年来，“7”被视作市场重要心理关口，人民币汇率也曾多次破“7”。

时过境迁，此番人民币破“7”，其背后的主导逻辑已大不同。今年以来，人民币贬值主要是由于美元指数较快上升进而导致的被动下挫，人民币相对于其他主要货币汇率则保持稳定。央行副行长刘国强日前表示：“在SDR篮子里，应该说人民币除了对美元贬值以外，对非美元货币都是升值的。”

中国外汇交易中心最新数据显示，9月9日，衡量人民币对一篮子货币的CFETS人民币汇率指数最新报102.1，与今年年初水平基本相当，表明人民币对其它货币依然维持强势。

而且，和其余币种相比，人民币对美元表现已显稳健。在地缘政治冲突、全球流动性收紧的背景下，主要货币对美元频陷动荡，比如，8月以来，日元对美元汇率持续刷新24年最低；欧元对美元多次跌破平价；韩元对美元汇率频频刷新逾13年以来低位。

世界银行近期发布的统计结果显示，今年前7个月，27种非美元货币中，23种货币对美元贬值。

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外汇市场表现较强韧性

市场预期保持平稳

近期，美元走强背景下，非美货币普遍贬值，人民币汇率表现相对稳健，外汇市场反映汇率预期的相关指标也运行平稳。

外汇局数据显示，8月份，衡量结汇意愿的结汇率(客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比)为71%，较今年以来月均值提升3个百分点，显示市场主体保持“逢高结汇”的理性交易模式，结汇意愿有所增强。

同时，衡量售汇意愿的售汇率(客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比)为67%，与今年以来月均值基本持平，市场主体购汇意愿总体稳定。

这说明市场预期依然保持平稳，外汇市场交易理性有序。

我国外汇市场也表现出较强韧性，银行结售汇和涉外收支均为顺差。外汇局数据显示，8月份，银行结售汇顺差250亿美元，企业、个人等非银行部门涉外收支顺差113亿美元，均高于今年以来的月均水平。

“货物贸易项下跨境资金净流入延续较高规模，直接投资等渠道外资流入稳中有增。”王春英表示，8月份，货物贸易跨境收支顺差552亿美元，较7月份增长31%。同时，来华直接投资项下净流入较7月份增加，境外投资者投资境内债券和股票市场情况持续改善，凸显了我国市场以及人民币资产的长期投资价值。

从长远来看，中国经济基本面决定着人民币汇率走势，随着稳增长政策不断落地，人民币汇率快速回落的势头或将扭转，重回有序、平稳的双向波动之中。

“我国稳经济一揽子政策措施落地见效，国民经济延续恢复态势，长期向好的基本面没有改变。同时，我国国际收支结构更加稳健，市场化调节机制日益成熟，外汇市场参与主体更趋理性，应对外部环境变化的综合能力进一步提升，为我国外汇市场平稳运行奠定坚实基础。”王春英说。

来源上海证券报